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投資理財筆記-股票技術分析(十五):動量指標是由美國形態技術分析的先驅-蓋特雷（H. M. Gartley）在1935 年所提出的一種測量漲跌速率的技術指標.所謂動量指標- MTM (Momentum)是以今天的收盤價直接減去n日前收盤價所計算出來的趨勢線.其所隱含的是n日之間股價漲跌幅之速度,可以在漲升下挫的過程中觀察持續漲跌之力道,當MTM為正值向上,表示正處於強勢上揚階段. MTM開始走平之時,表示上漲力道趨緩,等到MTM往下但仍保有正值時,表示已進入漲勢尾端,一旦MTM變為負值,表示已來到頭部區,股價隨時可能反轉向下.同樣道理,當MTM為負值向下,表示股價正處於弱勢下探階段,跌式不止. MTM開始走平之時,表示下跌力道趨緩,等到MTM往上但仍維持負值時,表示已進入跌勢尾聲,一旦MTM變為正值,表示已來到底部區,股價隨時可能翻轉向上.相較於變動率(ROC,Rate of change)指標,可發現MTM再去除以n日前收盤價就會等於ROC,所以兩者有異曲同工之妙.今天就讓我們根據MTM的數學公式導入Excel試算表:

MTMn_t: 第t日的n日動量指標(MTM),公式如下:

MTMn_t = C_t - C_t-n

C_t =第t日的收盤價

C_t-n =第t - n日的收盤價

和ROC一樣,動量指標的n值不能取太小或太大,通常仍以10為基準值,藉以觀察短期兩週來股價上漲或下跌的走勢.如果要觀察中長期走勢,則n值可選取20或更大.由於MTM漲跌時可能會上下大幅振盪.通常會再佐以MTM的移動平均線作為進出股票的參考.其公式如下:

MTMAn_t : 第t日的n日動量移動平均線

MTMAn_t = (MTMn_t + MTMn_t-1 + … + MTMn_t-n+1 ) / n

觀察MTM於正值區域往下穿過MTMA時(死亡交叉),通常為賣出訊號,反之當MTM於負值區域往上穿過MTMA時(黃金交叉),則顯現了買進訊號.以上雖是進出股票的通則,但最好還是得觀察標的物至少一年以上的股價趨勢圖再對照所述技術指標作適度修正為宜.最後為了方便讀者活用MTM指標,筆者仍然以聚陽為藍本(template),繼續製作了Excel格式的分析樣本供讀者參考:

template15.xlsx

此樣本除了在“歷史股價”試算表中提供MTM及MTMA的參考指標外,並在第二張試算表”個股線圖”中提供K線圖,成交量, MTM及MTMA趨勢線供讀者參考.如有遺誤還請不吝指正.謝謝!

另外,筆者針對股票分析的各類指標(移動平均線,RSI,乖離率,KD值,威廉指標,MACD,CDP及布林通道等)製作了EXCEL試算表供讀者參考使用,並進一步製作K線圖及其他技術指標線圖於同一圖表上,有興趣的讀者可參考Ref.1.

參考資料(Ref):

1. 投資理財筆記-股票技術分析