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  新三價線指標 簡稱為 TLB( T hree Line Break 指標 ) , 寶塔線 ( Ref.3) 一樣 主要 是以紅綠 的棒 線來劃分股價的漲跌 及研判其 中長期 漲跌趨勢的一種 分析指標 , 而且可以進一步過濾盤勢整理過程的漲跌效應 , 以免誤判情勢而慘遭套牢或提前出場 . 當初是由素有” K 線之父”美名的史蒂夫 · 尼森 (Steven Nison, 時任美國紐約 DALWA 證券公司高級副總裁 ) 在其《非 K 線判市法》一書中首次提出新三價線概念 , 以三 K 線持續上漲 ( 或下跌 ) 短期新高 ( 或新低 ) , 來確認 中長期走勢 , 也是將 多空角力 的過程與力 的轉 變真實地 表現在圖中 , 並以 不帶主觀 色彩 的投資決策方法顯示適當的買賣進出時機。 TLB 指標 也類似於 寶塔線 是一種與 K 線圖相 似並 重股價分析的中長期技術分析工具。

 

圖一

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寶塔線指標又稱為 TOWER 指標 ,主要是以紅綠實體棒線來劃分股價的漲跌及研判其中長期漲跌趨勢的一種 分析指標 應用寶塔趨勢線的原理,引入支撐 壓力區的概念,來確認行情是否反轉。 也是將 多空角力 的過程與力 的轉 變真實地 表現在圖中, 並以 不帶主觀 色彩 的投資決策方法顯示適當的買賣進出時機。 TOWER 指標是一種與 K 線圖 類似並 重股價分析的中長期技術分析工具。

 

圖一

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投資理財筆記 - 股票技術分析 ( 二十七 ): 阿隆指標 -Aroon OSC (Aroon Oscillator) 是由圖莎爾 · 錢德( Tushar Chande) 1995 年發明的 , 主要用來研判大盤或個股多空趨勢強弱消長之走向 , 藉由一定期間內所創立之最高價及最低價維持至今日之相對關係來反映股市買氣的強弱程度及未來推升股價的機會 . 而由阿隆指標所衍生出之 Aroon up, Aroon down Aroon OSC 線圖則可用來作為確立多空趨勢之判別指標.

阿隆指標的計算原理非常簡單 , 主要計算股價突破一定期間內最高價或最低價所經過的天數 , 用來判斷盤勢的發展變化方向 . 公式說明如下 :

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股票技術分析(二十六):聚散擺盪指標(ADO-Accumulatin/Distribution Oscillator)是屬於短線分析的技術指標,主要用來研判大盤或個股的買賣雙方推升拉据之力道,藉由盤中開盤價,收盤價,及最高最低價之間相對關係來反映股市買氣的強弱程度及未來推升股價的機會.而由ADO所衍生出之KD線圖則可用來作為中長線多空消長之判別指標(如圖一).

圖一

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投資理財筆記-股票技術分析(二十五):指數點成交值(TAPI-Total Amount Per Weighted Stock Index)屬於短線分析的技術指標,主要用來研判大盤或個股的量價關係,藉此來反映股市買氣的強弱程度及未來推升股價的機會.用之於大盤代表每單位加權股價指數所對應的成交量,用之於個股則是表示推動個股每一元所對應的成交張數.總而言之,TAPI用來反應投資人對當前大盤加權股價指數或個股價位的認同程度(如圖一). 

圖一

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投資理財筆記-股票技術分析(二十四):LibreOffice (Ref.1)OpenOffice (Ref.2) 系出同門,兩者皆為免費的辦公室應用軟體,不同於微軟的MS Office則是須付費才能夠合法使用的.今日我們將試著以LibreOffice (OpenOffice作法亦幾近相同)為解說藍本,為大家繪製股票市場常用的K線圖(如圖一).

圖一

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投資理財筆記-股票技術分析(二十三):成交量多空比率淨額指標VA, Volume Accumulation/Distribution Oscillator,又叫做VA/D, VA-Osc 或修正OBV(Ref. 1)是屬於能量潮OBV的進階修正指標,主要用來改善OBV無法反應當日最高最低價與收盤價間價差所隱含量能力度的缺點,可用來作為趨勢判斷的重要指標.

圖一

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投資理財筆記-股票技術分析(二十二):趨向指標(DMI, Directional Movement Index,又叫做動向指數)是由美國技術分析大師威爾德(J. Welles Wilder)於1978年所研擬出來的中長期技術分析工具,可用來作為趨勢判斷的重要指標,尤其是對於多空盤勢中頭部及底部的確認具有相當準確的效果.也因此被威爾德視為最實用的技術分析方法.

 

DMI指標的基本構想是在股價漲跌的過程中,根據個股創新高或新低的動能,研判多空雙方買賣力道的消長及盤勢相互拉据的均衡點,從而找出波段高低轉折的訊號,提供投資人進出股市的依據. 運用DMI指標時通常會用到三條趨勢線,分別是上升指標線(+DI, Positive Directional Indicator), 下降指標線(-DI, Negative Directional Indicator)和平均趨向指標線(ADX, Average Directional Movement Index,三者皆可設定週期,一般皆以14天為原則. 為了研判多空雙方在盤中累積的能量, DMI指標計算過程較為繁索,必須先計算每日行情的正負趨向變動值DM(Directional Movement,又稱為創新幅度值)與真正波幅值TR(True Range),再求三者的n日修正移動平均值+ADM-ADMATR以便算出正方向指標值+DI(Positive Directional Indicator)與負方向指標值-DI(Negative Directional Indicator)。而後再利用兩者的差和比來計算出趨向值DX(Directional Movement Index),最後再以修正移動平均值的方式計算出n日平均趨向值ADX接下來就讓我們根據DMI的數學公式導入Excel試算表:

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投資理財筆記-股票技術分析(二十一):能量潮(OBV, On Balance Volume)是由葛蘭碧(Joseph E. Granville)1963年的著作『獲得股市利潤的新秘訣』所研擬出來的一種人氣指標,用來將代表人氣的股市成交量依照股價漲跌方向予以數量化,並繪製成趨勢圖提供投資人衡量當時多空消長的指標.當能量潮OBV一波比一波放大時,表示人氣匯聚,是多頭行情的表徵.反之當能量潮OBV持續萎縮,表示人氣潰散,是空頭行情的徵兆.由於量是價的先行指標,觀察成交量的變化通常可以及早判斷股價是否已到轉折點. 為了掌握OBV指標,對於它所呈現的特點說明如下:

OBV

 圖一 能量潮 - OBV

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投資理財筆記-股票技術分析(二十):逆時針曲線(又稱逆時鐘曲線),是研究股票量價關係中一項重要的指標,所謂「新手看價、老手看量」,量先價行道出了量價關係是何等的重要,一旦交量放大,就可能是價格上漲的先行指標.今天要討論的逆時針曲線是以數學座標軸呈現量與價之間的關係,垂直軸用來代表股價,水平軸則代表成交量, 兩者交叉即為座標點,而量價所採用之參數週期通常以5日及25日的股價移動平均值及移動平均量做為量化分析的重點,而所繪出來的座標點連線圖(根據歷史經驗)會呈現逆時鐘循環的多空走勢,以圖一所示可分為八個階段:

 

圖一. 量價關係

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投資理財筆記-股票技術分析(十九):心理線(PSY, Psychological Line)又稱大眾指標(MaJority RuleMJR),是研究投資者對股票漲跌產生心理反應的情緒指標,藉由投資人是趨向於買方或賣方的心理波動轉化為衡量的數值以供參考,PSY利用某一特定天數(N)期間內,行情上漲天數對N的比例值所計算出來的趨勢線.依據PSY的計算公式,可以看出本指標隱含了買氣強弱的氛圍,再輔以投資人高賣低買的本性作為股市進出的參考,是一個相當具有參考價值的人氣指標.現在就讓我們根據PSY的數學公式導入Excel試算表:

PSYNt: t日的N日心理線 (以百分比表示之)

PSYNt = UPNt / N*100

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投資理財筆記-股票技術分析(十八):勁道指數 FI (Force Index)是由技術分析暨金融交易大師亞歷山大·埃爾德(Alexander Elder)博士所提出的一種擺盪指標,用來衡量每次漲勢中多頭勁道與每次跌勢中空頭勁道兩者間消長的指標, 是將今天的漲跌幅直接乘以成交量所計算出來的趨勢線.依據FI的計算公式,可以看出本指標隱含了價格變動的方向,幅度以及量能(成交量),是一個相當具有參考價值的技術指標.假如今天收盤上漲,FI為正值,如果是下跌則變為負數,可藉此觀察其價格變動的走向,而當價格變動幅度增大亦或成交量放大皆讓FI擺動幅度變大,代表其走勢勁道十足.

勁道指數本身代表了股票盤勢的動能,由於正負反轉隨時可能在隔天發生,因此在技術線圖上通常以柱狀圖表示,為避免運用此一指數時變動劇烈而造成失真,因此佐以平均線的走勢做為進出的參考.最常使用的是FI本身的2(FI-2EMA)13(FI-13EMA)指數平滑移動平均線(公式請參考Ref.1).兩者平滑以後的效果便可作為短線及中長線投資的依據.最後就讓我們根據FI的數學公式導入Excel試算表:

FIt: t日的收盤價與第t -1日收盤價之價差乘以第t日的成交量

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投資理財筆記-股票技術分析(十七):買賣意願指標(BR)用來衡量買賣意願強度的測試指標, 是將n日內當日最高價與前一日收盤價之價差總和去除以n日內前一日開盤價與當日最低價之價差總和所計算出來的趨勢線.由於收盤價通常的是投資人當時在股市裡漲跌起伏的氛圍裡所反應的最終結果,是帶著情緒下決定的,所以BR其所隱含的是n日內市場買賣意願的情緒指標,是用來作反市場操作的參考.也因此BR通常會與買賣氣勢指標AR (Ref.1) 並用,以增加指標預測的準確性.另外BR遇到除權息時,需要調整前一日的收盤價,AR則没有調整上的問題.

基本上當日最高價與前一日收盤價之價差代表的是經過一夜的冷靜思考後多頭蓄積推升股價之能量,而前一日收盤價與當日最低價之價差則顯示了空方貫壓股價之力道. 所以當BR70% ~ 150%之間時,表示雙方正處於盤整拉鋸階段. 如果BR超過150%表示買氣活絡, 股價強勢上揚, 到了400%以上, 則開始進入超買區, 要開始注意隨時回檔的可能. 相反的如果BR小於70%表示人氣不足, 股價弱勢回檔.到了50%以下,則開始進入超賣區,可隨時留意伺機進場的時點.由於BR值的擺動幅度比AR值大,單一指標很容易造成誤判,所以通常會選擇搭配AR使用.ARBR值同時到達相對高點時,持股應伺時獲利出場,相反的,當兩者大幅下拙,則可開始尋找買點準備進場.最後就讓我們根據BR的數學公式導入Excel試算表:

DHt: t日的最高價與第t -1日收盤價之價差

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投資理財筆記-股票技術分析(十六):買賣氣勢指標(AR)一種預測漲跌趨勢的領先指標, 是將n日內最高價與開盤價之價差總和去除以n日內開盤價與最低價之價差總和所計算出來的趨勢線.其所隱含的是n日內市場買賣氣勢強弱的參考指標,可以在漲升下挫的過程中觀察持續漲跌之力道.

基本上最高價與開盤價之價差代表的是當天買方氣勢及推升股價之力道,而開盤價與最低價之價差則顯示了賣方壓低股價之力量.所以當AR趨近於100%,表示買賣氣勢相當,而在80% ~ 120%之間時,表示雙方正處於盤整拉鋸階段. 如果AR超過120%表示買氣活絡, 股價強勢上揚, 到了150%以上, 則開始進入超買區, 要開始注意隨時回檔的可能. 相反的如果AR小於80%表示人氣不足, 股價弱勢回檔.到了50%以下,則開始進入超賣區,可隨時留意伺機進場的時點.由於AR具有領先股價到達頂點或谷底之指標特性,一旦與股價走勢呈現背離時,便是反彈或回檔之訊號.今天就讓我們根據AR的數學公式導入Excel試算表:

DHt: t日的最高價與開盤價之價差

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投資理財筆記-股票技術分析(十五):動量指標是由美國形態技術分析的先驅-蓋特雷(H. M. Gartley)在1935 年所提出的一種測量漲跌速率的技術指標.所謂動量指標- MTM (Momentum)是以今天的收盤價直接減去n日前收盤價所計算出來的趨勢線.其所隱含的是n日之間股價漲跌幅之速度,可以在漲升下挫的過程中觀察持續漲跌之力道,MTM為正值向上,表示正處於強勢上揚階段. MTM開始走平之時,表示上漲力道趨緩,等到MTM往下但仍保有正值時,表示已進入漲勢尾端,一旦MTM變為負值,表示已來到頭部區,股價隨時可能反轉向下.同樣道理,MTM為負值向下,表示股價正處於弱勢下探階段,跌式不止. MTM開始走平之時,表示下跌力道趨緩,等到MTM往上但仍維持負值時,表示已進入跌勢尾聲,一旦MTM變為正值,表示已來到底部區,股價隨時可能翻轉向上.相較於變動率(ROC,Rate of change)指標,可發現MTM再去除以n前收盤價就會等於ROC,所以兩者有異曲同工之妙.今天就讓我們根據MTM的數學公式導入Excel試算表:

MTMnt: t日的n日動量指標(MTM),公式如下:

MTMnt = Ct - Ct-n

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投資理財筆記-股票技術分析(十四):商品通道指標- CCI (commodity channel index)是由美國股市分析家唐納德藍伯特(Donald R. Lambert)1980年所提出的擺盪指標,用來觀察其週期性的變化並測量個股股價與其平均統計價格的偏差值,所以又稱為順勢指標.首先讓我們根據CCI的數學公式導入Excel試算表:

TPt: t日的典型價格,公式如下:

TPt = ( Ct + Ht + Lt ) / 3

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投資理財筆記-股票技術分析(十三):所謂變動率- ROC (Rate of change)是以今天的收盤價減去n日前收盤價再去除以n日前收盤價所計算出來的趨勢線.其所隱含的是n日之間股價漲跌幅之程度,可以在漲升下挫的過程中觀察持續漲跌之力道,ROC為正值向上,表示正處於強勢上揚階段. ROC開始走平之際,表示上漲力道回到n日前之態勢,等到ROC往下但仍保有正值時,表示已進入漲勢尾端,一旦ROC變為負值,則已來到頭部區,股價隨時可能反轉向下.同樣道理,ROC為負值向下,表示股價正處於弱勢下探階段,跌勢不止. ROC開始走平之時,表示下跌力道回到n日之前態勢,等到ROC往上但仍維持負值時,表示已進入跌勢尾聲,一旦ROC變為正值,表示已來到底部區,股價隨時可能翻轉向上.今天就讓我們根據ROC的數學公式導入Excel試算表:

ROCnt : t日的n日股價變動率,詳細公式如下:

ROCnt = ( Ct - Ct-n ) / Ct-n

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投資理財筆記-股票技術分析(十二):個股K線圖裡通常會畫上不同天期的移動平均線作為股票買賣之參考, 而移動平均擺動量(MA-osc , Moving Average Oscillator)是兩條不同天期移動平均線的差值(也可用比值來表示),代表了移動平均線間的變動幅度,更反應了股價乖離之程度,可進一步作為短線進出的參考.今天就讓我們根據MA-osc的數學公式導入Excel試算表:

MA-osct: t日的移動平均擺動量,簡單來說是n日移動平均線減去m日移動平均線的差值.詳細公式如下:

MA-osct = MAnt - MAmt

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投資理財筆記-股票技術分析(十一):所謂量先價行,通常指的是量為價的先行指標.經由成交量在股票漲跌過程中的變化,可以作為市場買賣氣勢的強弱指標,量能強弱指標(VR,Volumn Ratio)代表的是市場的供需狀況,比起其他指標(如漲跌比率-ADR, Advance Decline Ratio)更能準確顯示大盤或個股波段走勢的高低點.今天就讓我們根據VR的數學公式導入Excel試算表:

VRnt: t日的n日量能強弱指標,簡單來說是( n日內上漲天數總成交量加上半數平盤日半數總成交量)去除以( n日內下跌天數總成交量加上平盤日半數總成交量)的比值.詳細公式如下:

VRnt = ( SUnt + SFnt / 2 ) / ( SDnt + SFnt/2 )

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投資理財筆記-股票技術分析(十):逆勢操作系統(CDP, Counter Daily Potential)是由美國機械工程師-小威爾斯·王爾德(J.Welles Wilder)所建立的一套極短線的操作分析工具,可作為現股當沖的參考.J.Welles Wilder也是股市常用的相對強弱指標(RSI)的發明人.今天就讓我們根據CDP的數學公式導入Excel試算表:

 1.CDPt: 第t日的需求參考值

CDPt = (2 * Ct-1 + Ht-1 + Lt-1) / 4

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